为什么如此硬核的航空公司退市了！？

不管多么受到网民喜爱，那个号称“只要天上不下刀，山航永远不迟到”的硬核航空，还是退市了。

7月10日山东航空在深圳证券交易所摘牌，走完了23年上市路程，成为民航退市第一股。

三年亏损超过110亿，连续两年资不抵债，一个把准时做到极致，饭又好吃的航空公司，怎么走到这一步呢？

要说疫情三年，原油涨价，航空公司都不好过，但山航退市确实有自己的特别原因。

首先山航是在B股上市。

可能很多网友不了解，上世纪90年代，企业还不兴去海外直接上市时，国内为引进外资设立了B股市场。

但是B股交易非常不活跃，2001年后就再没有新公司上市了。

而曾经身陷B股的万科也在2014年转战港股。

待在B股的山航就很尴尬，市场流动性差几乎融不到资金。

但作为上市企业又受到限制，不能像一些区域航空那样获得地方援助，遇到行业困境只能咬牙硬抗。

其次，山东的地理位置很特别。

处在承上启下的中间，到北边、南边、中部的重要城市距离都适中。

山航曾经根据这个特点大力开拓支线业务，那是真的红火过。

1998年各大航空公司搞价格战，造成普遍亏损，但山航却持续盈利，当年利润率排全行业第四。

2011年毛利率达到24.86%，净利润盈7.71亿。

但也是在这一年，京沪高铁开通了。

随着高铁普及，800公里以下的短途路线受到冲击，山航被迫转型，一方面开辟境外长途路线。

另一方面批量购买波音737飞机，于是负债开始高企。

而到疫情三年，国际航线几乎停滞，加上波音737MAX停飞事件。

山航成为资产负债率最高的民航之一，最终触发退市。

那未来山航会怎么样呢？

先说退市不是消失，山航还在，没体验过旱地拔葱的伙伴还有机会。

山航也有人管，会并入大股东国航旗下，从一家独立的区域民航，变成央企航空子公司。

在更大的体系内获得统一管理。

退市是结束也是开始。

就在不久前山航还公布了“新开43条航线”的好消息，希望山航越来越好，保持住硬核的特色。

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